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事实上，茅台选择此时进入白酒交易市场，或也面临着风险。近年来，不少地方名酒早就玩起了“纸白酒”的交易方式——即按证券市场“上会－审核－路演－发行”等流程，由各酒厂生产打造出一批一系列号称“限量”、“珍藏”等旗号的“纸白酒”并投放市场，投资者根据白酒未来价格的涨幅走势决定是否购买，购买后既可以在白酒交易所的二级市场上进行虚拟的交易，也可以要求实物交割。
“纸白酒”实质是酒企拓宽了一种新的销售渠道，酒企往往与各大银行联手，推出此类的白酒理财产品，迅速在资本市场上回笼资金。在白酒业结束黄金十年前，曾经受到投资者的追捧，而如今很多纸白酒已经跌破发行价格。如交易所金马甲联合泸州老窖推出的“国窖1573大坛定制原酒”，在2011年9月推出时挂单价格为8300元，截止到昨日挂单价为3515元，相比发行价已经腰斩。